黄金原油

截至2024年，全球炼油能力为53.37亿吨，中国占9.7亿吨，占全球总产能的18%，位居全球第一。中国的成品油消费量超过4亿吨，成为全球第二大消费市场。

国内成品油的贸易流通主要集中在山东、华东、华南等沿海地区，年度贸易量超过2亿吨，交易活跃。资源的主要流向是自北向南，自西向东。

过去十年，汽柴油价格波动受国际油价、供需、地缘政治等因素影响，波动幅度较大。

价格高点出现在2022年，因俄乌战争导致成本上升，供需失衡；低点出现在2016年和2020年，分别是由于页岩油产量增加及公共卫生事件导致的需求下降。

原油及成品油的价格波动率较高，过去十年原油、汽油、柴油的波动率分别为84%、46%、56%。

柴油的波动率高于汽油，主要由于柴油的下游应用广泛，且季节性需求差异大，导致波动性强，贸易活跃。

过去十年，汽油和原油的相关系数为0.68，柴油为0.61。原油成本是影响汽柴油价格波动的主要因素，但在某些年份（如2016、2019、2022年），供需、心态、政策等因素使成品油价格与原油的相关性下降。