黄金原油

OPEC+目前正处于艰难的战略抉择之中，面对外部压力与内部矛盾加剧的双重挑战。自2023年11月宣布的减产计划已多次延长，旨在稳定石油市场，维持油价在70-100美元/桶的水平。然而，全球石油需求疲软，加上非OPEC国家如美国、加拿大、巴西和圭亚那等的产量不断增长，OPEC+正逐渐失去市场份额。此外，内部成员国如哈萨克斯坦、尼日利亚、伊拉克和阿联酋的产量提升需求，导致这些国家难以严格遵守减产协议，进一步削弱了组织的凝聚力。

外部压力方面，美国总统特朗普不断施压沙特阿拉伯降低油价，同时与俄罗斯的潜在合作，如乌克兰停火和对俄石油制裁的松动，可能会进一步削弱OPEC+的影响力。与此同时，哈萨克斯坦通过Tengiz油田扩建项目迅速提升产量，而尼日利亚和伊拉克也在积极恢复并增加石油出口。

汇币通分析师指出管OPEC+通过减产维持了较高的油价，但这一政策的长期延续正在削弱其在全球石油市场的控制力。国际能源署（IEA）和美国能源信息署（EIA）预计，未来几年石油供应将超过需求，库存可能增加，进而导致油价下跌的风险加大。如果OPEC+继续延长减产，其闲置产能虽然可以作为市场的缓冲，但也可能影响其声誉和决策的权威性。

汇币通认为，OPEC+面临着两难选择：一方面，继续减产可以维持油价，但可能会激化与美国的紧张关系，同时加剧内部成员的矛盾；另一方面，提前解除减产可能导致油价下跌，并进一步损失市场份额。无论选择何种策略，OPEC+都将面临严峻的挑战，全球能源市场未来的走向也因此充满不确定性。