行业动态

周三（8月21日），长期美债收益率降至2023年以来的最低水平，反映出市场对美联储即将降息的强烈预期。美联储最新发布的会议纪要为9月降息铺平了道路，进一步推动了市场情绪的变化。

美债收益率全线下跌

根据美国财政部数据，2年期美债收益率下跌7个基点至3.920%，为8月5日以来的最低水平。10年期美债收益率从周二的3.82%降至3.79%，这是自7月19日以来的最低点。30年期美债收益率也下降至4.06%，接近去年年底的最低水平。

此外，美国财政部续发的160亿美元20年期国债中标收益率为4.160%，创一年多以来的新低，且投标倍数高于此前六次的平均水平，显示出市场对长期美债的需求仍然旺盛。

美联储会议纪要与降息预期

美联储周三公布的7月货币政策会议纪要显示，尽管当月维持基准利率在5.25%-5.50%的区间不变，但官员们认为，如果经济数据符合预期，9月降息是合适的。这一信息促使市场进一步押注美联储将在9月降息25个基点，甚至部分交易员预期降息50个基点的概率也有所上升。

会议纪要还显示，几位FOMC成员对美国国债市场的杠杆率风险表示关注，强调监控美债市场韧性的重要性。近期的数据显示，美债期货市场的杠杆头寸已经达到历史新高，未平仓合约数量激增，反映出市场对美联储大幅降息的预期。

劳动力市场疲软加剧降息预期

美国劳工统计局下调了2023年4月至2024年3月的非农就业增长总数81.8万个，标志着劳动力市场的疲软出现得比预期更早。这一修订幅度是自2009年以来最大的，进一步加剧了市场对美联储在降低利率方面落后于形势的担忧。

展望鲍威尔讲话

市场现在密切关注美联储主席鲍威尔将于本周五在怀俄明州杰克逊霍尔央行研讨会上的讲话。高盛报告预计，基于先前的经济数据，鲍威尔将对通胀前景表现出更大的信心，同时强调劳动力市场面临的下行风险。

此次讲话可能为市场进一步明确美联储未来的货币政策方向，并对全球金融市场产生深远影响。