行业动态

拉加德：欧洲央行需要时间评估通胀不确定性

主要观点

1. 通胀威胁未消除：拉加德强调，目前没有足够的证据表明通胀威胁已经过去。

2. 就业市场强劲：欧元区就业市场依然强劲，为评估通胀提供了时间。

3. 未来不确定性：通胀的不确定性主要集中在利润、工资和生产率的关系及供给侧冲击上。

4. 政策制定依据：官员们的评估基于多方面信息，而不仅限于预测数据。

市场反应

• 拉加德的言论偏向鹰派，市场对欧洲央行7月降息的预期降温。

温施：需要强有力的证据才会支持今年降息两次以上

主要观点

1. 通胀目标：支持降息需确信通胀率将回到2%的目标。

2. 降息预期：市场估计今年会有一到两次降息，但温施认为7月降息为时过早。

西姆库斯：7月份降息的理由已经不存在了

主要观点

1. 降息预期：如果数据符合预期，今年再降息两次是合理的。

2. 行动准备：官员们应在任何会议上准备采取行动，而不仅限于季度会议。

3. 7月降息：西姆库斯认为7月降息的理由已经不存在。

美国6月制造业活动萎缩

主要数据

1. ISM制造业PMI：6月数据为48.5（前值48.7），连续第三个月低于50荣枯线，表明活动萎缩。

2. 物价支付指数：录得52.1，为2023年5月以来最大降幅。

3. 新订单指数：反弹至49.3，表明预订量趋于稳定。

4. 生产指数：从50.2下滑至48.5。

5. 就业人数：有所减少。

总体分析

• 制造业整体活动萎缩，反映出借贷成本高企、企业设备投资受限和消费者支出不均衡的问题。

• 尽管新订单指数略有回升，但整体数据依然弱于预期，表明制造业复苏压力大，通胀出现降温迹象。

综合分析

欧洲央行政策前景

• 拉加德的鹰派言论和温施、西姆库斯的观点表明，欧洲央行在决定降息前需进一步评估通胀和经济数据。

• 未来的降息路径仍需视通胀数据和经济状况而定，短期内降息的可能性较低。

美国制造业状况

• 制造业PMI连续三个月低于荣枯线，显示制造业活动持续萎缩。

• 物价支付指数下降和新订单指数回升，表明制造业复苏缓慢，但通胀压力有所减轻。

• 美联储可能会根据制造业和整体经济数据，调整其货币政策，以应对经济增长放缓和通胀降温的挑战。

交易建议

1. 欧元区：投资者应关注未来的通胀数据和欧洲央行的政策动向，谨慎对待短期内的降息预期。

2. 美国：密切关注制造业数据和美联储的政策调整，评估经济增长放缓和通胀变化对市场的影响。

3. 风险管理：在市场不确定性增加的背景下，投资者应保持灵活的投资策略，加强风险管理，避免过度集中在单一市场或行业。