黄金原油

在过去五年里，黄金价格几乎翻倍，并在近期险些突破了每盎司3000美元的历史大关，目前黄金最高价为2994左右,距离3000咫尺之遥.

小编指出，黄金市场的表现不仅是对经济环境的反应，背后还揭示出更深层次的结构性问题。例如，黄金的长期牛市无视了美债收益率的上升和短期获利回吐压力，更多是对持续的宏观经济担忧的应对，如消费者信心下降、通胀高企和地缘政治的不确定性。此外，全球央行加速去美元化，进一步增强了黄金作为安全资产的吸引力。

美元的走弱也为黄金价格上涨提供了支持。随着美国预算赤字创下新高以及全球关税不确定性增加，美元指数自年初以来已下跌了4.3%，这是自2008年以来最糟糕的表现。如果美元持续走软，可能会在未来为黄金提供结构性支撑。

黄金投资机会
尽管黄金价格强劲上涨，黄金矿业股的表现相对滞后。VanEck Gold Miners ETF的表现远低于黄金期货，但随着机构投资者的关注度增加，矿业股可能迎来上涨的机会。对于希望短期投资黄金的投资者而言，ETF提供了良好的流动性，而愿意承担更高风险的投资者可以考虑矿业公司的股票或黄金期货，但需要注意其中的地缘政治和交易对手风险。

分析师认为即使美联储继续加息，滞胀环境（高通胀、高失业率和低经济增长的并存）仍将为黄金提供良好的表现机会。因此，黄金可能正处于“双赢局面”，在未来的经济环境中具备强劲的防御能力。