黄金原油

本周一（11月25日），原油市场出现回调，布伦特原油连续合约交易于74.50美元/桶，日内下跌0.74%；WTI原油连续合约报70.56美元/桶，跌幅为0.94%。尽管上周油价上涨6%，创下一个月以来的高点，但短期回调反映了供应风险和需求回暖的复杂博弈。

地缘政治如何影响原油价格?

当前俄乌冲突升级，以及伊朗与西方国家在核问题上的紧张对峙，增加了市场对原油供应中断的担忧。尽管未出现实际的供应中断，但地缘政治风险已经部分体现在油价中。此外，伊朗宣布加速部署新型离心机，并将在11月29日与欧洲三国展开谈判。若局势恶化，引发新一轮制裁，可能影响约100万桶/日的伊朗原油出口，占全球供应的1%，这对油价形成了支撑。

需求端出现回暖迹象?原油价格将升?

从需求方面来看，中国和印度作为全球主要原油消费国，其需求回升为市场带来了积极因素。中国11月的原油进口量反弹，主要因较低油价推动商业库存补充需求。印度的原油加工量在10月同比增长3%，达到504万桶/日，显示出印度燃料出口需求旺盛。两国的需求复苏有助于缓解欧美经济放缓对全球原油市场的负面影响。

小编综合所有的信息认为:尽管油价在上周的涨势后出现回调，但总体来看，油价仍处于强势区域，布伦特原油预计将在70至80美元/桶区间内寻求支撑。短期内，技术性回调和获利了结可能会给油价带来压力，但地缘政治风险和需求端的支撑因素将限制跌幅。

而在未来几周，美国PCE数据和美联储12月的货币政策会议将很大程度影响市场，从而加剧原油价格的波动,需要密切关注.