行业动态

上周在杰克逊霍尔举行的全球央行年会上，美联储主席鲍威尔的讲话暗示美联储可能会在9月开始降息，他表示“政策调整的时机已经到来”。这一言论表明美联储对通胀回落的信心增强，并引发了市场对即将降息的预期。与此同时，欧洲央行（ECB）的几位官员也表达了对9月降息的倾向性意见，进一步推动了市场的乐观情绪。

市场反应和欧洲股市表现

受此影响，欧洲主要股指上周全线走高。泛欧STOXX 600指数上周上涨1.31%，STOXX 50指数上涨1.42%，实现了自3月29日以来最长的连续三周上涨。英国富时100指数上周涨0.20%，德国DAX 30指数上涨1.70%，法国CAC 40指数上涨1.71%，其中德国和法国的股指均收于近一个月以来的高位。这一涨势主要受到投资者对未来货币政策宽松预期的推动。

具体板块方面，消费和地产板块领涨。STOXX 600零售指数上周上涨5.48%，地产指数上涨3.32%，创18个月以来新高。相反，能源板块受原油价格下滑影响表现疲软，STOXX 600石油和天然气指数下跌1.08%。

经济数据与欧央行降息前景

结合7月欧央行会议纪要和近期的经济指标，市场普遍预期欧央行将在9月降息，可能小幅降息25个基点。白雪表示，欧洲经济增长放缓和劳动力市场指标放缓支持这一预期。欧元区制造业和服务业PMI的下降以及通胀的缓解都增强了降息的必要性。

相比之下，英国央行（BoE）则显示出更为谨慎的态度。尽管英国经济复苏势头较强，但通胀压力仍然存在。BoE行长贝利上周在央行年会上表示，虽然长期通胀压力有所减缓，但立即采取进一步降息措施可能为时尚早。因此，市场预期英国央行在9月可能按兵不动，继续观察通胀走势，11月或有可能再次降息。

市场前景

面对潜在的降息前景，应保持谨慎。虽然短期内股市可能因降息预期而获益，但长期的市场走势仍将取决于全球经济数据和政策变化。

未来一周，应关注即将发布的欧洲和英国的经济数据，这些数据将提供更多有关经济健康状况和央行政策路径的线索。此外，英伟达即将公布的第二财季业绩可能引发欧洲半导体板块的波动，进一步影响市场情绪。