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在2024年，美联储实现了经济学家们认为难以实现的“经济软着陆”，即在未引发经济衰退的情况下，通过提高利率成功降低了通胀。然而，随着2025年的临近，通胀仍然是美联储官员们最关注的问题之一。尽管美国的通胀率相较于前几年有所下降，但仍然高于美联储设定的2%目标，并且近几个月的通胀数据表现平稳，未能进一步下滑，这引发了美联储对未来通胀走势的担忧。

鲍威尔在2024年最后一次新闻发布会上明确表示，尽管美联储已开始降息，但在继续放松货币政策之前，他希望看到通胀有更明显的改善。美联储预计，2025年的通胀率可能会达到2.5%，这高于之前的预期。官员们还预计，要到2027年才能完全实现2%的通胀目标。

美联储在2024年初面临市场对大幅降息的预期，但由于第一季度通胀重新升温，鲍威尔在4月表态将坚持“更高更久”的利率政策。到9月，美联储在通胀降温和就业市场趋缓的背景下，终于进行了50个基点的降息，这是自2020年以来的首次降息，标志着美联储的货币政策进入了新的阶段。

尽管美联储在2024年取得了显著的政策成果，但内部也存在分歧。部分官员认为，美联储不应过早大幅降息，因为通胀风险依然存在。例如，鲍曼和哈马克都对降息持保留意见，认为美联储在对抗通胀方面还有更多工作要做。

随着2025年特朗普即将再次上任，美联储可能面临更大的挑战。特朗普的政策，包括减税和征收关税，可能会对通胀产生上行压力，增加美联储在未来决策中的不确定性。美联储已经开始在预测中考虑这些政策变化的潜在影响，并表示未来的货币政策将更依赖数据，调整的节奏也将更加谨慎。