外汇

根据美国经济分析局于美东时间7月25日上午8:30公布的第二季度GDP报告，美国第二季度实际GDP年化季率初值为2.8%，超出预期的2%和前值1.4%。第二季度核心PCE物价指数年化季率初值为2.9%，高于预期的2.7%但低于前值3.7%。实际个人消费支出季率初值为2.3%，也高于预期的2%和前值1.5%。

主要驱动因素

1. 消费支出增长:

• 服务和商品消费增加，其中保健、住房和公用事业、娱乐服务等服务业的增长贡献最大。

• 商品方面，汽车及零部件、娱乐用品、家具和耐用家用设备、汽油和其他能源产品贡献突出。

2. 私人库存投资:

• 增加主要来自批发贸易和零售业的增长，部分被采矿业、公用事业和建筑业的减少所抵消。

3. 非住宅固定资产投资:

• 增幅为5.2%，较第一季度增幅扩大0.8个百分点。设备和知识产权产品的增长被结构投资的减少部分抵消。

市场反应及预期

在GDP数据公布后，市场继续定价美联储可能在9月份开始降息。尽管消费支出和更广泛的经济活动已经显示出降温迹象，但美国经济在高利率环境下仍表现良好。美联储前鹰派委员布拉德在数据公布后评论称，目前的数据表明经济正在实现“软着陆”，并暗示美联储可能会开始考虑降息。

未来展望

尽管第二季度经济数据表现强劲，但市场和分析师对于美联储未来的货币政策走向存在分歧。一方面，经济数据支持美联储在短期内保持现有利率水平甚至可能进一步加息以控制通胀；另一方面，若经济放缓迹象进一步显现，可能促使美联储采取降息措施以防止经济陷入衰退。

总的来说，第二季度的经济数据为美联储的决策提供了更多的信息，但未来政策走向仍需综合考虑全球经济环境、通胀数据以及其他宏观经济指标。