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美股近期表现

近期美股市场，特别是科技股遭遇抛售浪潮，导致标普500指数和纳斯达克综合指数出现显著下跌。7月25日，标普500指数创下自2022年12月以来的最大单日跌幅，下跌2.3%。与此同时，以科技股为主的纳斯达克综合指数和纳斯达克100指数分别下跌超3.6%，创下2022年10月以来的最大跌幅。

施洛斯特恩的观点

Evercore Inc.的荣誉主席、前首席执行官施洛斯特恩（Ralph Schlosstein）表示，美国前总统唐纳德·特朗普重返白宫将不可避免地给美国股市带来巨大风险。当前市场正积极定价特朗普重新上台后可能带来的“宽松财政+贸易保护主义”的MAGA政策基调。这也是“七大科技巨头”占高权重的标普500指数与纳斯达克综合指数近期持续下行的核心逻辑之一。

特朗普政策的市场影响

特朗普频繁强调的加征关税提议，包括对从其他国家进口的商品全面征收10%的关税，以及对从中国进口的商品征收高达100%的关税，将损害美国股市，尤其是科技巨头的估值。施洛斯特恩表示，这些关税可能会加速通货膨胀并引发全球贸易战的风险，显然不符合全球增长或市场的利益诉求。

市场反应

近期，市场上出现了所谓的“特朗普交易”现象，推高了各期限美债收益率。投资者普遍认为，特朗普重返白宫可能意味着收益指标将以更高的无风险收益率来进行折现，从而重创股票资产估值，导致股价下跌。

关税对市场的具体影响

David Woo Unbound首席执行官David Woo指出，如果特朗普再次当选并开始对每个国家加征关税，这对美国股市非常不利。高关税可能为欧洲和G20提供借口，对美国大型科技巨头们征收数字服务税，引发美国和欧洲之间的贸易冲突，严重影响所有美国公司，特别是“七大科技巨头”。

财政政策的可持续性

施洛斯特恩还表示，美国的财政政策目前完全不可持续，不断扩大的预算缺口以及如何解决这一问题对美股后市至关重要。特朗普主导的政策，尤其是减税政策，将大幅推高赤字规模。他还提到，2011年标普全球评级下调了美国的主权信用评级，给美国金融市场带来巨大压力。

经济基本面

尽管存在这些风险，施洛斯特恩认为，只要美国经济增长和企业盈利状况良好，美国股市将继续走高，美联储的首次降息将提振股市。他表示，推动市场不断前行的主力军将是经济基本面和企业强劲盈利前景，而不是谁是总统。

返佣网的观点

整体来看，特朗普重返白宫的预期给美股，特别是科技股带来了显著压力。市场担忧特朗普的政策可能导致关税增加、贸易战风险加剧以及财政赤字扩大，进而影响企业盈利和市场情绪。不过，强劲的经济基本面和企业盈利能力仍被认为是未来推动市场前行的关键因素。