行业动态

最近，美国7月非农就业报告令人失望，导致市场对美国经济软着陆的信心减弱，全球股市因此暴跌。投资者对美联储降息的预期增强，同时也促使他们放弃日元套息交易，加剧了市场的复杂性。高盛和摩根大通都上调了美国经济衰退的概率，分别达到了25%至35%。

就业市场的迷雾

美国7月份的失业率上升至4.3%，达到了“萨姆规则”的触发点，这引发了对经济衰退的担忧。然而，一些经济学家认为，移民和其他短期因素可能扭曲了数据，劳动力市场的基本趋势仍然稳健。虽然职位空缺有所减少，但大多数指标显示，美国的就业市场依然强劲。

软着陆与收益率曲线

尽管制造业和房地产行业受到高利率的影响，美国经济的其他部分仍表现稳健。美联储最近暗示，若通胀继续降温，可能会在9月降息。然而，市场担心利率维持高位过久可能会影响经济软着陆的可能性，或者降息幅度不足可能无法有效刺激经济。

最近，美国国债收益率曲线一度出现正值，这是自2022年7月以来的首次，暗示着市场对衰退的预期正在逐步恢复正常。

大宗商品市场的压力

铜价近期跌至四个半月低点，反映了对全球经济前景的悲观预期。与此同时，油价也徘徊在年内低位。欧佩克下调了2024年全球石油需求的增长预测，显示出市场对全球需求增长的担忧。接下来的几周，OPEC+将进一步研究油市数据，以决定是否从10月份开始增产。

随着美联储降息预期增强、就业市场的不确定性增加以及大宗商品价格的波动，投资者需要密切关注全球经济形势及其可能带来的溢出效应。美国经济的发展方向，尤其是美联储的货币政策，将在未来几个月内对市场产生重要影响。