外汇

美元指数走势图

在过去一周持续上涨后，美债收益率周三终于出现了回落，这在一定程度上缓解了债市连续多日的抛售趋势。尽管周三经济数据并没有发布重大指标，但市场仍然关注美联储发布的褐皮书和纽约联储的公开市场操作年度报告。尤其是后者，对美联储未来退出量化宽松的路线图进行了较为明确的规划。

外汇返佣网指出:根据市场数据显示，隔夜美债收益率全线下跌。其中，2年期美债收益率下跌了5.3个基点至4.943%，5年期美债收益率下跌了8.4个基点至4.624%，10年期美债收益率下跌了7.9个基点至4.594%，30年期美债收益率下跌了6.1个基点至4.705%。

Ned Davis Research首席全球宏观策略师Joe Kalish表示，鉴于最近债市的大跌和美联储仍在保证今年将会降息，一些投资者可能试图获利了结，以锁定收益。他认为，“鲍威尔本周确认，美联储不会像一些分析师猜测的那样考虑再次加息。这预示着降息被推迟了，但还没有完全取消。”他还补充说，两年期美债收益率一度升至5%以上，这看起来很有吸引力。

外汇返佣网:尽管130亿美元20年期美国国债的拍卖得标利率达到了有记录以来的第二高水平，但从其他多个指标来看，本次拍卖仍然获得了强劲需求，这也减轻了债市的抛压。拍卖的得标利率为4.818%，虽然较之前的预期利率4.843%略低约2.5个基点，但仍然大幅高于上次拍卖的利率。

在过去几周，随着投资者和美联储对美国经济数据表现出韧性的迹象重新评估降息的必要性，这导致了债市的抛售。美联储主席鲍威尔在周二的讲话中表示，他们需要看到通胀的驱动因素减弱，才会考虑降息。尽管周三债市的抛售有所缓解，但许多业内人士认为，这种缓解可能只是暂时的。Commonwealth Financial Network固定收益主管Sam Millette表示，尽管上周经历了相当程度的抛售，但如果其他经济数据或美联储官员暗示通胀可能重新加速，那么周三的卖盘缓和可能是短暂的。

此外，根据纽约联储年度报告的预测，在2025年中期或年初，美联储可能会结束缩表，银行准备金余额将在次年降至2.5万亿至3万亿美元左右。尽管在上月的政策会议上开始讨论放缓缩表，但会议没有做出任何决定。在报告中描述的“准备金较多”情境下，资产负债表规模将缩减至约6.5万亿美元，而在“准备金较少”情境下，资产负债表规模将缩减至约6万亿美元。